财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要(yào)内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财(cái)联社(shè)记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安(ān)盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一(yī)位总(zǒng)精算师(shī)表示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的(de)调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(r姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼én)士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来(lái)看，引导降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发(fā)《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企利姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发(fā)布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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