民生宏观(guān) · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的中国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研(yán)，用另一个视(shì)角(jiǎo)观察中国出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉(zhuō)一些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出口(kǒu)状况，有两大天然(rán)优(yōu)势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最(zuì)大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模(mó)大小和所属地(dì)域非常广(guǎng)泛，包括大量中(zhōng)小外(wài)贸企(qǐ)业，也(yě)包括行(xíng)业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握(wò)更长趋(qū)势的外贸大环境和出口大趋势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信(xìn)息的(de)第二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群像五点特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客(kè)流量相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部(bù)分中东和俄(é)罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一(yī)带一路国家订单增幅较大(dà)。其(qí)中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不(bù)同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年海外(wài)需(xū)求较过去(qù)两年明显走弱，不(bù)同规模(mó)和类型企业(yè)反馈，它(tā)们(men)具体面临的出口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单(dān)明(míng)显下滑(huá)，中大(dà)型企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至(zhì)部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的(de)出口企业订单情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好，出口压(yā)力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美发达(dá)国家对中国(guó)外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国(guó)之间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造业(yè)发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关(guān)税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资(zī)本(běn)货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素影响，当前(qián)中国(guó)企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业是这一(yī)轮(lún)产业转移(yí)浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调研(yán)，随后发布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转(zhuǎn)移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提(tí)示(shì)中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出(chū)口订单和金额或将大增(zēng)，主(zhǔ)因(yīn)去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下出口(kǒu)现状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高(gāo)效拓展新客(kè)户(hù)群体。新(xīn)增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，外贸展会(huì)新(xīn)拓(tuò)客户并(bìng)不意味着当(dāng)期订单(dān)暴增(zēng)。短期(qī)之内(nèi)海(hǎi)关(guān)总署统(tǒng)计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户(hù)签订的老订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中(zhōng)国最(zuì)大的进出口(kǒu)商品展会(huì)，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史最(zuì)长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最(zuì)多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中国外(wài)贸(mào)出(chū)口现状和趋势(shì)提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面(miàn)积(jī)达到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办，每期(qī)涉及(jí)商品(pǐn)种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化(huà)工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费(fèi)品、礼(lǐ)品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累(lèi)计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多(duō)来(lái)自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调(diào)研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往(wǎng)期展(zhǎn)会(huì)，本次广(guǎng)交会(huì)开(kāi)放境内(nèi)采购商名(míng)额，客(kè)流结(jié)构上境内采购(gòu)商与境外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流(liú)比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和(hé)境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而(ér)言(yán)，欧(ōu)美客户(hù)属于高(gāo)效益客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出来的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构(gòu)成出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带一路”国家的(de)订(dìng)单增幅较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购(gòu)规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户(hù)订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显差(chà)异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目前海外需(xū)求较(jiào)过去2年有明(míng)显走弱，不(bù)同规模和类型的企业所面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)下(xià)滑明显，而(ér)中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企(qǐ)业反馈，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较为广(guǎng)泛(fàn)的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实(shí)行(xíng)第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造(zào)业(yè)免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大(dà)，转移(yí)进(jìn)程(chéng)正离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的(de)产成(chéng)品也(yě)主要是为(wèi)销(xiāo)售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业(yè)转移对(duì)中国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性观(guān)数(shù)据(jù)表现有所差异。其中，出口份额数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，中(zhōng)国出口劳动密集型产品的(de)订单近(jìn)年来呈现持续下(xià)降；但(dàn)大部(bù)分(fēn)调研企业认(rèn)为(wèi)转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的(de)报(bào)告(gào)《民生(shēng)宏观(guān)调研(yán)系列之(zhī)三：广交(jiāo)会(huì)下的出(chū)口群(qún)像》

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