投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(w正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算ù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大(d正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算à)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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