随着一季报披(pī)露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示(shì)，华商(shāng)新(xīn)趋势优选、易方达科(kē)瑞(ruì)、易方达供给改革(gé)三只基金(jīn)是全市场(chǎng)公募FOF一季度持(chí)有只数(shù)最(zuì)多的权益基金，相比去(qù)年四(sì)季度，易方(fāng)达(dá)供给(gěi)改革取代(dài)融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部(bù)分公募FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向成长(zhǎng)风格(gé)基(jī)金，有的对阶段性涨幅过快的行业(yè)做了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)认为(wèi)，中(zhōng)期维持对权益(yì)资产的乐(lè)观(guān)，国内宏观经济处(chù)于底部向上(shàng)修复(fù)的(de)状态，且市场估(gū)值压力仍较(jiào)小(xiǎo)，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上(shàng)主要关注以(yǐ)下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资(zī)）以及(jí)美债(zhài)利率定价资产估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易(yì)方达科瑞(ruì)、易方达供(gōng)给改(gǎi)革

　　最(zuì)受公募FOF青(qīng)睐

　　随着公募基金旗下一季(jì)报披露，FOF基金经理新一季(jì)的基金配(pèi)置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋势优选在一(yī)季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从(cóng)数(shù)量上看，是目前公募(mù)FOF买(mǎi)入数量最多(duō)的权益基(jī)金，这也是华商新(xīn)趋势优选第(dì)二个季度坐上(shàng)公募基金“团购(gòu)”榜首(shǒu)，去年末是与(yǔ)融通(tōng)健康产业并列首位。在此(cǐ)之前，则由海富通改革驱动连续第(dì)五个(gè)季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡配置1年持有、平(píng)安(ān)养老2035、富国(guó)智优精选3个月持(chí)有等基金在一季度均(jūn)重点配置华(huá)商新(xīn)趋势(shì)优选基金，其(qí)中更有包括平安盈(yíng)禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养(yǎng)老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有、嘉实养老2050五(wǔ)年、嘉实养老(lǎo)2040五年等基金将华商新趋势优选作为前(qián)三大重(zhòng)仓基金。

　　不过(guò)，从持仓数(shù)量上(shàng)看(kàn)，一季度末公募FOF合计持有华商(shāng)新趋(qū)势优选基(jī)金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持(chí)有华(huá)商(shāng)新趋势优选的FOF基(jī)金数量(liàng)则相比去年(nián)末增加(jiā)了(le)5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势优选基金(jīn)成立(lì)于2015年5月(yuè)14日，基金经理(lǐ)周海栋过往(wǎng)长期以成(chéng)长风格(gé)著(zhù)称，截止今年一季度(dù)末(mò)，成立(lì)以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排(pái)名同类(lèi)基金第一。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度重(zhòng)仓持有(yǒu)易方达科瑞，合计持有份额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比(bǐ)去年末持有(yǒu)的FOF基金只(zhǐ)数(shù)增(zēng)加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科(kē)瑞(ruì)基(jī)金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关注估值被错杀的个(gè)股(gǔ)，对于基本面坚固或出现好转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓(cāng)买入。

　　易方达供给改革在一季(jì)度(dù)新进公募FOF买入只数榜(bǎng)前三。Wind数据显示，共有20只公(gōng)募FOF三季度重仓持有易方(fāng)达供给(gěi)改(gǎi)革，合计持有(yǒu)份额1.90亿(yì)份，相比去年底持有的FOF基金只(zhǐ)数(shù)增加(jiā)了13只，环比增持了1.29亿份。据悉(xī)，易方达供(gōng)给改革基(jī)金经理杨宗昌是化学博士，有过(guò)多年化工(gōng)研究经验，他坚持在熟悉的行业内把握投资(zī)机会(huì)，并通过努(nǔ)力不断扩大(dà)能(néng)力圈(quān)，目前行(xíng)业配置更(gèng)趋均衡(héng)。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据(jù)Wind数据统计(jì)，被动指数基金(jīn)增持前三“花落华泰柏瑞中证(zhèng)光(guāng)伏(fú)产业ETF、广发中(zhōng)证全指信息技(jì)术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金(jīn)中，汇添富科技创新、易方达供给改革、易方达(dá)新兴成长位列增持份(fèn)额(é)前(qián)三；偏股(gǔ)混合(hé)基金增持前(qián)三则被(bèi)易方达(dá)信(xìn)息(xī)产业、财通资管健(jiàn)康(kāng)产(chǎn)业、中欧碳(tàn)中和(hé)占据；股(gǔ)票基金增持前(qián)三分(fēn)别为中欧信息(xī)产(chǎn)业、汇添富外延增长主题、华夏智胜(shèng)先(xiān)锋；平衡基金(jīn)增持前三则是交(jiāo)银(yín)定期支(zhī)付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金增持前三依次为易方(fāng)达(dá)安盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权(quán)益仓位偏向成(chéng)长风(fēng)格(gé)

　　减持涨幅过高行业配(pèi)置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体表现相(xiāng)对较好，但(dàn)行(xíng)业分(fēn)化较(jiào)大。受益于数字经济政(zhèng)策(cè)的(de)提(tí)振(zhèn)与人工智能主题(tí)的不(bù)断发酵，科(kē)技板块涨幅较大；而地(dì)产(chǎn)和新(xīn)能源等(děng)板块表现(xiàn)较弱。从一季度披露的(de)情况上看，部分FOF基金经(jīng)理(lǐ)继续(xù)超(chāo)配权益(yì)仓位，并向成长风(fēng)格偏(piān)移，也有部分(fēn)FOF基金(jīn)经理在一季度末对(duì)涨幅过高行业(yè)基金进行了减仓， 增(zēng)加了部(bù)分(fēn)业绩和(hé)估值匹配合理的行(xíng)业(yè)。

　　长期业绩领先的兴全安泰平衡(héng)养(yǎng)老FOF基金经理林(lín)国怀在一季报中表示(shì)，本季度基金(jīn)主要进行以下操作：1、持(chí)续维持权益资(zī)产的仓位(wèi)略高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提(tí)升组合中成长型基金的配置(zhì)比例(lì)，同时(shí)适度降低价值型基金的配置比例；3、逢(féng)高减持部分(fēn)转债(zhài)品(pǐn)种，增(zēng)加(jiā)其他确(què)定性较(jiào)高的(de)绝对(duì)收(shōu)益或相对收益基金品种；4、继续根据既定(dìng)的(de)策略(lüè)参与股票(piào)定增、大宗交易等投资机会(huì)，减持解禁(jìn)的股票(piào)。

　　组合风(fēng)格上，目(mù)前权益部分依然保持略超配价值风(fēng)格，但(dàn)偏离幅(fú)度已显著(zhù)下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置策略(lüè)，通过积极挖(wā)掘市(shì)场(chǎng)上相对收益和绝对(duì)收益(yì)的投资机(jī)会不断增厚组合收(shōu)益(yì)，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来平滑组合波动(dòng)，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对(duì)确定的‘阿尔法(fǎ)’特(tè)征(zhēng)”。

　　从一季度持(chí)仓上(shàng)看，富国城镇(zhèn)发展、博时(shí)标普500ETF新进兴(xīng)全安泰前十大重仓(cāng)基金，富国信用(yòng)债(zhài)、万家安(ān)弘淡出前十大之列。

　　“在年(nián)初(chū)的时候，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对全年市场的主线判(pàn)断(duàn)不是很(hěn)清(qīng)晰，因(yīn)此(cǐ)组合整体上除了(le)向小市值成(chéng)长(zhǎng)风格有一定偏离外(wài)，其他方(fāng)面没(méi)有(yǒu)明显的偏离，整体(tǐ)上比(bǐ)较均衡。随着近期政策(cè)方向的(de)明朗，基金经理对(duì)今年全年股票市场的主要方向(xiàng)逐渐有了(le)较明确(què)的(de)判断(duàn)，在操作上，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增加了低估值价值风格(gé)基(jī)金和股票(piào)，以及与数字(zì)经济相(xiāng)关的基金和股票，未(wèi)来(lái)计(jì)划视相关板块(kuài)的(de)估(gū)值水平变化做(zuò)动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三年基(jī)金经理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年(nián)一(yī)季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产(chǎn)配置策略(lüè)，但继续对部分主动(dòng)权益(yì)基金进行(xíng)了分散(sàn)和优化，在一季度股票市场(chǎng)整(zhěng)体小幅(fú)上涨但行业之间(jiān)分化巨大的市(shì)场中，基于对长期基本面(miàn)、行业景气度(dù)、估值、性价比等的判断，对(duì)行(xíng)业风(fēng)格的持仓结构进行(xíng)了小幅调整，减(jiǎn)持(chí)部(bù)分(fēn)涨幅(fú)较(jiào)高(gāo)的行业基金，增持部(bù)分短期表现较差的(de)行业基金。

　　年内表(biǎo)现领先的平安养老2045一季报(bào)中表(biǎo)示，报告(gào)期内，基金整体保持中枢附近的权益(yì)仓位，但内部结构有所调整。债券(quàn)方面，适当增加固收仓位(wèi)的弹性，其他以(yǐ)现金(jīn)管理为主(zhǔ)；权益方面(miàn)，基于不同板块的基本面和估(gū)值性价比(bǐ)，略加仓港股基(jī)金，减(jiǎn)仓美股基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑(duì)现部分收益(yì)。整体而言(yán)，通过动态(tài)再平衡，保持(chí)组合处于稳健均衡状态(tài)，重(zhòng)点关注一季报(bào)超(chāo)预期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季度适(shì)度降低了深度价值和(hé)价值质量等偏价值策略的基(jī)金的超配比例，继续超配(pèi)偏小盘风格的基金，适度增加(jiā)了偏成(chéng)长策略的(de)基金的配置比(bǐ)例(lì)。在行业方面，TMT等科(kē)技行业经历过(guò)去几年的大幅调整(zhěng)，处于(yú)“三低(dī)”类资(zī)产(chǎn)（景气周(zhōu)期低位、低估值(zhí)、低拥(yōng)挤(jǐ)度）的范畴，1季度逐步加仓了偏(piān)科技成长(zhǎng)策(cè)略(lüè)基金的配置比例。不(bù)过仍然选择那些能够长期拿得住的基金，很少去(qù)追(zhuī)逐那(nà)些短期大幅度上(shàng)涨的、最(zuì)亮眼的科技基金(jīn)。在不同地域(yù)的(de)投资方面，在市场大幅反弹后，小幅降低了港股基(jī)金的配置比(bǐ)例。

　　2023年(nián)，嘉(jiā)实2040五年权益类资产年(nián)度目标配置比例为(wèi)70％。截至一季度末，基(jī)金的权益(yì)类资产实际配(pèi)置比例为(wèi)71％，相(xiāng)对年度目标配置(zhì)比(bǐ)例(lì)战术型(xíng)标配，对阶段性涨(zhǎng)幅(fú)过快的行业做了减仓，增加了部分业(yè)绩和(hé)估值匹配合理的行业。

　　富国智优精选(xuǎn)3个月持有一季(jì)度(dù)操作上围绕经济增长和(hé)政策(cè)支持方向作为调整(zhěng)配置主要方向(xiàng)，组合主(zhǔ)要提高了中小(xiǎo)盘暴露、加(jiā)大对于业绩预期增(zēng)速较高板块的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定(dìng)性较好的标的实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中长期信(xìn)贷和消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)等方(fāng)面的(de)观察，鹏华养老2045将(jiāng)组合权益(yì)资产维持超配状态，结构上均衡配置于：受益(yì)于顺周期低估(gū)值的(de)金融周期(qī)板块(kuài)、受益于社(shè)会经济活(huó)动趋(qū)于(yú)正(zhèng)常的消费医药板块，以及受益于产业(yè)周(zhōu)期见底(dǐ)及国产替代的科技制造板块(kuài)上。

　　权(quán)益市场仍将有所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发(fā)展方(fāng)向(xiàng)的机会

　　目前A股市(shì)场行至(zhì)3300点(diǎn)附近，未来(lái)市场存在哪(nǎ)些(xiē)风险(xiǎn)和机会(huì)？如(rú)何寻找投资主线(xiàn)？FOF基(jī)金经理们也(yě)在(zài)一季报(b碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ào)中提(tí)到了对当下的思(sī)考。

　　南方基金鲁(lǔ)炳良认为，展望后市，随着经济(jì)数(shù)据真空期的度(dù)过，国(guó)内大类资产(chǎn)复(fù)苏预期进入验证(zhèng)阶段。中期(qī)维持对权(quán)益资产的乐观，国内宏观(guān)经(jīng)济处于(yú)底部向上修复的状态，且(qiě)市(shì)场(chǎng)估值(zhí)压力仍(réng)较小，战(zhàn)略(lüè)上将推动(dòng) A 股的(de)上涨。结构上碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量主要(yào)关注以下条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费、投资）以及美(měi)债(zhài)利率定价资产(chǎn)估值(zhí)修复(fù)。从确(què)定性和未来发展(zhǎn)方向角度出(chū)发，关注 TMT 中(zhōng)信息安全(quán)、数(shù)字(zì)经济(jì)和新技术领域。大复苏中在大消费板块内重点关注航空(kōng)出行供需格局和票价弹性带来的潜在超(chāo)预期机会。投资端关注(zhù)地(dì)产链(liàn)以(yǐ)及一带一路带动下的部分(fēn)细分领域配置机会。

　　摩根锦程(chéng)积极成长养老目标(biāo)五年基金经理杜(dù)习杰(jié)、吴春(chūn)杰表示，对于国内权(quán)益(yì)来讲(jiǎng)，当前历史估值(zhí)分位、相对债券资产的估值处均在具备吸引(yǐn)力的水平，为长期投资提供一定(dìng)安全边际(jì)。年内经济修复是(shì)确定性的，节奏与幅度上虽有分(fēn)歧，但(dàn)政策仍有相(xiāng)机抉择(zé)加码托底的空间。结构上，维持(chí)此前(qián)判断，关(guān)注受益于(yú)稳内需政策加码的(de)领域，包(bāo)括地产链、政府支出或(huò)补贴可能增加的基建、信创(chuàng)、自主(zhǔ)可控等领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅超(chāo)预(yù)期(qī)，有ChatGPT主题催化的(de)成份，对交(jiāo)易情绪的过热(rè)持谨慎的态度(dù)，后(hòu)续会持续(xù)关注新技(jì)术对(duì)经济各个领域的影响；对消费服务业(yè)来(lái)讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓，二(èr)季度市(shì)场对其关注度有望随(suí)着节(jié)日(rì)出行、消费数据(jù)改善而(ér)增(zēng)加。

　　景顺长城养老目(mù)标2035三年持有基金经理薛显志、江虹(hóng)表示，权益市(shì)场来看，当前中国经济处于复苏早期，2月以来市场(chǎng)的下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回调。复(fù)盘历史(shǐ)上的复苏(sū)周期，权益(yì)方面均能(néng)有所作(zuò)为，基本面的(de)总体改善能(néng)激活市场的生态，市场会不(bù)断寻(xún)找基(jī)本面改善的诸多细(xì)分方(fāng)向(xiàng)。结构方面，市场一季度已找出(chū)“中(zhōng)特(tè)+”、数(shù)字经济两条主线。4月份开始(shǐ)，估计市场会围(wéi)绕各行业(yè)受(shòu)益改(gǎi)善幅(fú)度(dù)，不(bù)断挖(wā)掘一季报超预期(qī)、全(quán)年指引较好的细分方(fāng)向(xiàng)。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺周期方向(xiàng)也(yě)会(huì)存(cún)在机会(huì)。

　　鹏华基金孙博斐表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)持续关注(zhù)以(yǐ)下三个方向：一(yī)是(shì)顺周期低估值板块具备(bèi)长期投资价值，此(cǐ)外，关注央国(guó)企改(gǎi)革能(néng)否带来(lái)相关行业、企业基本面的改善，并打开估值提升的空(kōng)间。

　　二是消费医药板块的场(chǎng)景(jǐng)复苏逻辑较为(wèi)确定，比较而言，医药板块(kuài)的估(gū)值(zhí)性价比更高。三是科技制造板块，特(tè)别(bié)是国(guó)产替代的关键环节，是长期关注的方(fāng)向。短周(zhōu)期来看(kàn)，半导体行业可能在下半(bàn)年周(zhōu)期见底，计算机行业的景气(qì)度相(xiāng)较于去年也(yě)是大幅改善。而人工(gōng)智能等技术的突破，有可能打开科(kē)技板块的成长空(kōng)间。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量