财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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