财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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