民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一展"，疫后线下(xià)广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流(liú)交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察中国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋(qū)势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观察(chá)中国企(qǐ)业出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且(qiě)国别广，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会能够(gòu)提供充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出(chū)口信(xìn)息(xī)的(de)第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单(dān)。广交(jiāo)会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为(wèi)我们(men)把握更长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信息(xī)的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到当(dāng)下中国出口企业(yè)群(qún)像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然(rán)更(gèng)多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比重达(dá)到3:1。往年国内(nèi)外(wài)客(kè)户(hù)充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲(zhōu)为(wèi)主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调研信息一(yī)致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单(dān)总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不(bù)同(tóng)类型(xíng)出口企业感(gǎn)受存异。部分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄(é)快速增长，增速(sù)甚至超(chāo)过(guò)30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口(kǒu)并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较过(guò)去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)企业(yè)反馈(kuì)，它们(men)具体(tǐ)面临的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下(xià)滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分大中型(xíng)企业订(dìng)单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代(dài)加(jiā)工(gōng)企业，具(jù)备自(zì)主品(pǐn)牌的(de)出口企业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发达国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是(shì)为(wèi)保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企业已经开始产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一(yī)个角度(dù)观察中国当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及(jí)中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出(chū)口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的拓客(kè)渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓展新客户(hù)群(qún)体。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸企业长期(qī)新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期订(dìng)单暴(bào)增(zēng)。短(duǎn)期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出口订(dìng)单主要(yào)与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长期(qī)的外贸大环境(jìng)和出口大趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长的(de)外(wài)贸展会，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋(qū)势提供充足(zú)样本(běn)。

　　133届广交会的(de)展(zhǎn)会(huì)面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间(jiān)跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工(gōng)具(jù)、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业(yè)数量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐ff0000; line-height: 24px;'>槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈(kuì)，本(běn)次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内采购商名额，客(kè)流结构(gòu)上境内采购(gòu)商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交(jiāo)流比较充分时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足(zú)，本次境外采购(gòu)商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸(mào)企业(yè)而言，欧美客(kè)户属于高效益客户(hù)，欧美(měi)采购商数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈(kuì)出来(lái)的信息是当(dāng)下高(gāo)效(xiào)益(yì)客户占比有所下(xià)降。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发(fā)展迅速有关，部(bù)分采购(gòu)商(shāng)已经不(bù)直(zhí)接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构(gòu)成出(chū)口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的(de)订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户订单，不同(tóng)企业之间(jiān)感受(shòu)存在明显差异(yì)。部分(fēn)企业表示今年(nián)对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出口动能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海(hǎi)外需求较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型的企业所面临的出口压(yā)力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至部分企业(yè)存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单(dān)情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参(cān)展企业(yè)反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地区贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同(tóng)体(tǐ)正式(shì)实(shí)行第四档35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类、食(shí)糖及糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和陶(táo)瓷(cí)产品等。

　　原先东非(fēi)共体(tǐ)共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资(zī)本(běn)货物(wù)0％。初衷是(shì)保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税(shuì)率和(hé)劳动力(lì)成(chéng)本(běn)因素影响(xiǎng)，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移的(de)主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得(dé)到的(de)产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业(yè)反馈和宏观(guān)数据表现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显示(shì)，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现持(chí)续(xù)下降；但大部分调研企业认为转移产槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐能(néng)尚不构(gòu)成竞(jìng)争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海外经济衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像》

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