全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年五的大写是什么一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)五的大写是什么美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国(guó)采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不五的大写是什么需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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