文/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议(yì)通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出(chū)最(zuì)新判断，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做了积极(jí)回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路等(děng)领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建设，可(kě)能带(dài)来经济新的增长点(diǎn)，值得高度(dù)重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路已经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治(zhì)局(jú)会议(yì)向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内(nèi)政策落(luò)地不及预期(qī)，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。每年(nián)4月份(fèn)的政治局(jú)会(huì)议，在(zài)经济工(gōng)作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一(yī)年(nián)的(de)政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月的政策(cè)导向。今年(nián)4月的(de)政治(zhì)局会(huì)议，在方方面面都体现出对(duì)经(jīng)济的(de)呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年(nián)零(líng)四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提出，中国(guó)经济面临需求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压(yā)力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫情防(fáng)控政策优化至今(jīn)，中央(yāng)指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一季(jì)度经(jīng)济(jì)增(zēng)长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济(jì)社会(huì)常态化运行中的(de)强大(dà)修复动能(néng)。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国(guó)经济(jì)修复的(de)巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可(kě)能特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗减弱(ruò)的担忧。4月会议对经(jīng)济(jì)面(miàn)临问题的(de)定性是“当(dāng)前我国经济运(yùn)行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还不(bù)强，需求(qiú)仍(réng)然不足(zú)，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力(lì)，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的(de)对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性是(shì)“更多是(s特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗hì)结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今(jīn)年(nián)一季度经济增(zēng)长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的(de)担忧。但从这次中央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经(jīng)济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关(guān)键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。会(huì)议提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持(chí)续(xù)增强、社会预期(qī)持(chí)续改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个(gè)持(chí)续(xù)”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社(shè)会(huì)各界(jiè)的关切都做了(le)积极(jí)回应(yīng)，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都(dōu)看(kàn)到(dào)了(le)利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会(huì)议提出(chū)“要夯实科(kē)技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出(chū)“要(yào)巩固(gù)和扩(kuò)大(dà)新能源(yuán)汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设(shè)和配套电(diàn)网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是(shì)新(xīn)能源(yuán)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗产(chǎn)业(yè)相对的(de)短板，也有望是(shì)未来重点发(fā)力的方(fāng)向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会(huì)议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提(tí)人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会(huì)议提出“要推动平台(tái)企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平(píng)台企业(yè)的支持力(lì)度进一(yī)步加大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等服务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个(gè)百分(fēn)点，民(mín)间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议(yì)提出(chū)“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自贸试(shì)验区和自由(yóu)贸易港对接国(guó)际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合(hé)作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带来经济(jì)新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城(chéng)市规(guī)模(mó)划(huà)分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发(fā)事件(jiàn)时(shí)可立(lì)即转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能(néng)力建设短板，同时提(tí)升大(dà)城市(shì)山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用(yòng)”设施(shī)建(jiàn)设(shè)，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体(tǐ)大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服(fú)务点等(děng)。21个(gè)超大特(tè)大城(chéng)市的城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”设施建设，不(bù)仅对房地产投资，乃(nǎi)至(zhì)对整(zhěng)体固定资(zī)产(chǎn)投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)已经(jīng)发生了大(dà)变化(huà)。过去几年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控、房地(dì)产调控、打(dǎ)击(jī)资本(běn)无(wú)序扩张(zhāng)、治理教培(péi)互联网等，初衷是(shì)好的(de)，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上也(yě)一定程度上(shàng)影(yǐng)响了市场的预期(qī)。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎(shèn)重(zhòng)出台收缩性政(zhèng)策，从(cóng)这次4月份会议看(kàn)，这个要求已经落(luò)到了实处(chù)，没(méi)有收缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护(hù)和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博(bó)市政(zhèng)府受到了全国人(rén)民(mín)的大力点赞，大(dà)家都看(kàn)到了(le)淄博市政府(fǔ)在搞好营商环境、促(cù)进经济增长上的努力。而(ér)从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市(shì)政府可能(néng)只是一个(gè)缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都(dōu)在发生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济(jì)形势和经济(jì)工作(zuò)。中共(gòng)中央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导(dǎo)下(xià)，各(gè)地区(qū)各部门更(gèng)好统筹(chóu)国内国(guó)际两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫(yì)情防控(kòng)和(hé)经济社会发展，更好统筹发(fā)展(zhǎn)和安(ān)全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利（全(quán)国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性(xìng)流(liú)行或者散发可能(néng)性比较大，再出现较(jiào)大规模流行的可能(néng)性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一”旅(lǚ)游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩(suō)、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压(yā)力得到缓解，经济(jì)增长好于预期，市场需求逐(zhú)步恢(huī)复，经济发展呈现回(huí)升(shēng)向好态势(shì)，经济运行(xíng)实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议上。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前经济中面临的(de)问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今年一季度(dù)经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度(dù)减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从这次(cì)中(zhōng)央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度(dù)不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场(chǎng)的一(yī)大(dà)担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调(diào)，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新时代(dài)中国特色(sè)社会主义思想主题教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中(zhōng)求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改(gǎi)革(gé)开放，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患(huàn)持(chí)续化解（提出(chū)四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们(men)不会因(yīn)为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济(jì)实现质(zhì)的有效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支(zhī)撑的现代化产业(yè)体系，既(jì)要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优(yōu)势领域(yù)做大做强(qiáng)。要夯(hāng)实科(kē)技自立(lì)自(zì)强根基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源产业(yè)的(de)扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的(de)短板，也是未(wèi)来重点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视(shì)通用人工智(zhì)能发(fā)展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极(jí)高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财政(zhèng)政策(cè)要加力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多(duō)渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费（今年一季(jì)度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥(huī)好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动激(jī)发民间投(tóu)资（今年一季度，民(mín)间投资累计(jì)增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议(yì)专门提(tí)出(chū)“有效带动激发(fā)民间投(tóu)资”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破(pò)除影响各类所有制(zhì)企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律(lǜ)法规(guī)障碍和(hé)隐性(xìng)壁(bì)垒，持续提振经(jīng)营主体信(xìn)心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢复元气（“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公(gōng)有制经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于(yú)进一(yī)步(bù)解(jiě)决民营(yíng)企业信(xìn)心和元气不足问题）。各类(lèi)企业(yè)都要(yào)依法合规经(jīng)营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持力度进(jìn)一步(bù)加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对(duì)外开放。认真(zhēn)落(luò)实党和国(guó)家机构改革(gé)方案，推进国家治(zhì)理体系和治理能(néng)力现(xiàn)代(dài)化(huà)。要把吸(xī)引(yǐn)外商投(tóu)资放(fàng)在更加重要(yào)的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和自(zì)由(yóu)贸(mào)易港(gǎng)对接国际(jì)高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开(kāi)放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对(duì)外开放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一路(lù)”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解(jiě)重点(diǎn)领(lǐng)域风(fēng)险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化险工作。要坚持(chí)房子是(shì)用来住的(de)、不(bù)是用来(lái)炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发(fā)展，推动(dòng)建立房地产业发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大(dà)特大(dà)城市（《国务(wù)院关于调整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特(tè)大(dà)城市(shì)，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积(jī)极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造（7个超大城市和(hé)14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市(shì)场实(shí)现平稳健康发展）和(hé)“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建设（“平急两用(yòng)”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时(shí)可立即转换(huàn)为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设(shè)短板，同时(shí)提升(shēng)大(dà)城市山区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助力大城(chéng)市周(zhōu)边(biān)乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展(zhǎn)和安全(quán)。建(jiàn)设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来(lái)新的增(zēng)长点(diǎn)。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保(bǎo)障和改善民生，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业工作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政(zhèng)策措(cuò)施(shī)全力促发展(zhǎn)惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业(yè)扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次(cì)性增人增(zēng)资，核(hé)增部(bù)分据(jù)实计入工资总额并作为下一年度工资总(zǒng)额预(yù)算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要(yào)以“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要加强生态环境系(xì)统治理。各级(jí)领导干部(bù)要带(dài)头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业和(hé)基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次(cì)会(huì)议(yì)是专门聚(jù)焦(jiāo)经济(jì)工作(zuò)的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落(luò)地不及预(yù)期(qī)，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文(wén)源自报告(gào)：《整体(tǐ)经(jīng)济工作思(sī)路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信(xìn)达(dá)证券研究开发中心(xīn)

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