财联社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布(bù)数据(jù)显示，4月(yuè)28日(rì)电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始(shǐ)止跌企(qǐ)稳四个交易(yì)日后价格连(lián)续两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意(yì)也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股本周三表现强(qiáng)势，融捷股(gǔ)份一度(dù)涨停，雅化(huà)集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反(fǎn)弹的原因之一是上海车(chē)展有望带(dài)动购车(chē)需求(qiú)预期的(de)提振。乘(chéng)联会秘书(shū)长崔(cuī)东树(shù)表示，上海车(chē)展将让消费(fèi)者(zhě)感受(shòu)到汽车消费(fèi)的火热，提升消费信(xìn)心，也提振士(shì)气。国泰(tài)君(jūn)安表示，此前车企大幅降价导(dǎo)致消费(fèi)者对电(diàn)动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始(shǐ)预期5月(yuè)需求(qiú)回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的(de)价格已经(jīng)逐渐稳(wěn)定，且在谈价(jià)策略上(shàng)以企稳为主，不太可能进行降价(jià)。但未来(lái)，止跌信号(hào)能(néng)否(fǒu)持续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产(chǎn)业人(rén)士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力电池(chí)厂商清库(kù)存(cún)工(gōng)作或到5月完(wán)结(jié)，届(jiè)时电池厂商库存水平有望逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动上游材料采购(gòu)，进而(ér)对碳(tàn)酸锂价格起(qǐ)到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查的情(qíng)况看，一些电(diàn)池龙(lóng)头(tóu)企业5月(yuè)份的排产预计将环比(bǐ)增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬(wěi)锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢复生产，排产(chǎn)相比(bǐ)一(yī)季度会(huì)有(yǒu)明显(xiǎn)的(de)提升。由(yóu)此可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已是(shì)大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判断。“一方(fāng)面需要观察(chá)下游(yóu)库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端(duān)需求是否真正回暖，”华南一(yī)家主流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内部人(rén)士(shì)此前对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示。该人士表示，电(diàn)池厂商实(shí)际(jì)上从(cóng)去年四季度开始(shǐ)便(biàn)启动大规模去库(kù)存(cún)举措，这一举措在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池(chí)厂商提到，目前(qián)库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，此前(qián)暂停的(de)产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电池库存(cún)，有业内(nèi)人士直(zhí)言，相关库存基(jī)本出清，后续将根据公司规(guī)划(huà)，逐步进(jìn)行(xíng)补货。作(zuò)为(wèi)锂电产业的(de)风向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁(níng)德时代的库(kù)存(cún)已经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材(cái)料价格和库存水平，两项关键的指标也构(gòu)成(chéng)锂(lǐ)电(diàn)产业(yè)走向的关键，随(suí)价格企稳以及库(kù)存(cún)水平恢复健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激(jī)辩(biàn)未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观(guān)者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在26日召(zhào)开的中国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内(nèi)动力电池行寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册业仍然存在一些(xiē)问题(tí)，包(bāo)括电池产业链分工，价值链分(fēn)配(pèi)问题(tí)。“原(yuán)材料短期大幅下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直言。在他(tā)看来(lái)，原材料(liào)适当涨价(jià)是正常现象(xiàng)，行(xíng)业要以之前(qián)大幅涨价为教(jiào)训(xùn)，保证价值链的合理(lǐ)分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人士和(hé)分析师近期对(duì)锂盐(yán)价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体逻辑(jí)，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信(xìn)号(hào)，一系(xì)列的数据验证锂电产业拐点或已经(jīng)到来。分析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整(zhěng)阵痛期，主要(yào)在于下游(yóu)车市短期需求(qiú)下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从而在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进而导(dǎo)致，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下跌，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶段。从上游(yóu)材料价格变化来(lái)看，近期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率(lǜ)先实(shí)现反弹。更值得注(zhù)意的是，在锂电产业链，包括(kuò)六(liù)氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极(jí)片粉等系列材料价格(gé)也(yě)出现企稳甚至反(fǎn)弹的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐(zhú)步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电池(chí)厂(chǎng)商库存(cún)水位回退，此(cǐ)前部(bù)分电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游(yóu)车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求(qiú)回暖。从终端新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来(lái)自车市的(de)需求腰(yāo)斩。但从整体一季度新(xīn)能源汽车销量数(shù)据来看，其月销量逐步攀(pān)升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二三(sān)季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可(kě)能会(huì)有(yǒu)回涨的空间，但幅度(dù)不可能太大，最多(duō)在(zài)10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价(jià)格(gé)的暴涨暴跌(diē)，电池厂商对于碳(tàn)酸锂真实的供给情况更加(jiā)清晰(xī)，市场预(yù)期回调下，电池(chí)厂商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电池厂商(shāng)一(yī)体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂(lǐ)矿厂商的议价权(quán)。电池回收端，邦普(pǔ)、格林美(měi)、天奇(qí)股(gǔ)份、华(huá)友钴业等企业(yè)持(chí)续推进(jìn)电池回收布局，来自终端(duān)材(cái)料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相(xiāng)关数(shù)据显(xiǎn)示，2025年国(guó)内回收的废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完(wán)善(shàn)在锂(lǐ)矿(kuàng)端的布局，包括宁德时代的宜春(chūn)锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能(néng)的(de)盐(yán)湖提锂项目均进展(zhǎn)顺(shùn)利，将进一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过(guò)程之后，整个锂电产业的运作模式正从(cóng)“大(dà)开(kāi)大(dà)合”的(de)波(bō)浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车企，产业链(liàn)各个(gè)环节(jié)的(de)价格以(yǐ)及(jí)供需变化也将变得更加平衡且具有可(kě)预(yù)测性。

　　然而，亦有(yǒu)空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库存(cún)水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预期(qī)下(xià)跌并不(bù)是一个下游(yóu)获利、上(shàng)游(yóu)承压的(de)简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格下跌过快(kuài)，但这并不为业(yè)内人士所乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不(bù)到，价格跌去近7成，最直接受到(dào)冲击的当属锂(lǐ)矿企业。根据(jù)藏格矿业一季度数(shù)据(jù)，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量环比(bǐ)下(xià)滑(huá)73.4％；产量也(yě)从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度(dù)的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出货价格(gé)，部(bù)分锂矿企业(yè)已经出现主动(dòng)减产的情(qíng)况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电机4月24日(rì)公(gōng)告，一(yī)季(jì)度营业收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接(jiē)生(shēng)产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业(yè)则(zé)命运分化，大公(gōng)司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机会在(zài)价格下降周期中获得更多市场份(fèn)额，行业将(jiāng)变得(dé)更集中(zhōng)。这是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮锂价(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册jià)下降中发生(shēng)过的事。而同环节的大量中小企业，尤(yóu)其(qí)是最近两(liǎng)年追高(gāo)入(rù)局的新(xīn)公司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁(níng)德(dé)时代、1.23个(gè)比亚迪。业(yè)内人士表示，这一轮价格下降长期利(lì)好中(zhōng)国最(zuì)大(dà)的两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净利润都超(chāo)过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过(guò)10倍(bèi)。足够(gòu)厚的(de)血，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司也有行业(yè)里最优的成本。赣(gàn)锋锂业(yè)、天齐锂业等公司(sī)入股的(de)海外锂矿资源开采(cǎi)成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两(liǎng)家公(gōng)司能(néng)以低于5万元/吨的价(jià)格(gé)采购碳酸(suān)锂寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册，因为在锂(lǐ)矿国际交易中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或开(kāi)采权，交易(yì)价(jià)格也需(xū)要通过长(zhǎng)协(xié)确(què)定，按市(shì)价定(dìng)期调整。但(dàn)能(néng)获得(dé)上(shàng)游更低(dī)成本的资源，让这两家大企业更(gèng)能容忍低(dī)价，并能在上游因降价减产(chǎn)时保(bǎo)持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预(yù)期(qī)下跌牵动着万亿新能源车市(shì)场(chǎng)。不过锂价下(xià)降(jiàng)带来的连(lián)锁反应，并不是一(yī)个下游(yóu)获利，上(shàng)游(yóu)承压(yā)的简(jiǎn)单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代(dài)理(lǐ)论上会受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁(níng)德时代今年2月(yuè)提(tí)出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价(jià)格绑定一(yī)些车企的(de)三年长单。另一(yī)层影响是(shì)，宁德时代今年5月(yuè)计划投产的宜(yí)春锂矿很有可(kě)能一开采就亏损。

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