美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内人士(shì)眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调(diào)查(chá)，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新(xīn)业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时(shí)的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明(míng)实际(jì)违约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月(yuè)早(zǎo)些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高(gāo)了一(yī)些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债收(shōu)益(yì)率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资(zī)者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交(15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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