财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)披(pī)露(lù)完(wán)成(chéng)，多(duō)位知名基(jī)金(jīn)经理(lǐ)大幅调仓换(huàn)股的(de)动向(xiàng)和投资方向(xiàng)也(yě)浮出(chū)水面。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视(shì)、美(měi)的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份、中际(jì)旭创、澜起(qǐ)科技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的(de)基金(jīn)经理仍坚守新(xīn)能源，如曾经(jīng)的公募冠军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面(miàn)对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不为(wèi)所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的调仓换(huàn)股，可见越(yuè)来越多的(de)基金经理选择了(le)前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不(bù)如搏(bó)一把再(zài)死，也(yě)许富贵险中求(qiú)呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生动写照(zhào)。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据也(yě)证(zhèng)明了(le)这一点，公募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业。截(jié)至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿(yì)元，一(yī)季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众(zhòng)多(duō)知名基(jī)金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中(zhōng)前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只中欧研(yán)究精选混合一季度(dù)新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混(hùn)合(hé)一季(jì)度(dù)新(xīn)进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金山(shān)办公的仓位从0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)中(zhōng)也能看出(chū)葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的(de)应用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛(gé)兰的操作只是(shì)公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理加仓AI的(de)一(yī)个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知名基(jī)金经(jīng)理调仓动向可以看出(chū)，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一(yī)季(jì)报(bào)中也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及相关(guān)人工智能的产业趋势受(shòu)到(dào)市场关(guān)注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚焦(jiāo)于上(shàng)游(yóu)算(suàn)力、传输和下(xià)游(yóu)运(yùn)用(yòng)，在经济复(fù)苏(sū)相对温和(hé)的情(qíng)景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业(yè)受(shòu)到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，万达电影(yǐng)新入他所管理的(de)中欧新趋势十(shí)大重仓股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一(yī)年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾(téng)讯(xùn)控股等个股；中欧明睿新常态(tài)则(zé)加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新晋(jìn)兴全(quán)合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证(zhèng)券(quàn)研(yán)报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动偏股公募基金大类行业配置(zhì)比(bǐ)例一个很重要的临界值(zhí)，往往预示(shì)着(zhe)某(mǒu)个板块进入过热阶(jiē)段。截至2023年(nián)一季度末(mò)，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安(ān)全距离。从(cóng)这点看(kàn)，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也有一(yī)部分试图低(dī)位捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募(mù)状元刘(liú)格(gé)菘。据了解，广发基金(jīn)成长(z600毫升等于多少斤水，800ml是多少水hǎng)团队(duì)对新(xīn)能源的钟爱(ài)业内(nèi)闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基(jī)金(jīn)广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的占(zhàn)比(bǐ)均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了(le)天(tiān)合光(guāng)能、荣盛石化等个(gè)股，且新(xīn)晋(jìn)晶科(kē)能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达(dá)了(le)仍对新能源保持信心(xīn)，“我们(men)对(duì)本产品重点持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业估值水平已在历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的(de)变化(huà)在市场定价(jià)中未被充(chōng)分(fēn)认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成(chéng)长价值(zhí)混合前(qián)十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密、三(sān)诺(nuò)生物(wù)、新宙邦。对(duì)比去年年底(dǐ)该(gāi)基金增持了宁德时(shí)代、通威(wēi)股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的(de)是(shì)光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡(yí)混合也加(jiā)仓了新(xīn)能源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在(zài)经过大半年的(de)消(xiāo)化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，新能(néng)源非常具有吸引(yǐn)力(lì)。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基(jī)金经理在(zài)AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经理章(zhāng)恒(héng)在接受财联社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮动，在操(cāo)作(zuò)上绝对不是(shì)去(qù)捕(bǔ)捉每个时期的“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于自(zì)己看好的行(xíng)业(yè)，你(nǐ)重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还(hái)是投(tóu)资(zī)者，其实都是无法承受的。所以，任何(hé)一个(gè)行(xíng)业(yè)，即使你再看好，也要控(kòng)制持有(yǒu)比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王(wáng)崇一季报(bào)表示暂时无法预测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过他(tā)也认(rèn)为这些(xiē)股(gǔ)票(piào)的估值体系还在合理接(jiē)受范(fàn)围内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行(xíng)情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前仍维(wéi)持(chí)TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆(lù)续迎(yíng)来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束(shù)，个股上(shàng)是找机会的格局(jú)。

　　中金(jīn)公司(sī)研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持(chí)续高企，上(shàng)一轮行情催化主(zhǔ)要集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应(yīng)用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和发布(bù)，其中办(bàn)公场景进展相对较快(kuài)，我们预计5月之(zhī)后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持续看多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力、模型三层(céng)中建(jiàn)议投资(zī)者优先(xiān)关注应(yīng)用层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年之后是消费(fèi)的(de)时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是(shì)科(kē)技。他坦言，自(zì)己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续(xù)或有(yǒu)波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提(tí)到“今年(nián)大概率还是一个偏成长风格(gé)占优(yōu)，尤其是很多科(kē)技股在(zài)过去几年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅(máo)指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没有(yǒu)太(tài)多表现(xiàn)。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周期要见底(dǐ)，本(běn)身今年科技股的(de)机会是(shì)可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度(dù)可能(néng)会有一些(xiē)波动。AI现在(zài)还是主题投资阶(jiē)段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节600毫升等于多少斤水，800ml是多少水奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有(yǒu)望率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向上(shàng)+AI加持(chí)下(xià)的业绩(jì)增(zēng)厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 600毫升等于多少斤水，800ml是多少水