燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收(shōu)和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度(dù)并不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高端(duān)产品(pǐn)的表现(xiàn)却(què)非(fēi)常(cháng)亮眼。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背(bèi)后(hòu)亦不乏关(guān)厂减员、出(chū)售土地等降低经营成(chéng)本、改善(shàn)盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分(fēn)工(gōng)厂是(shì)为了提(tí)高运行效(xiào)率，降(jiàng)低(dī)运营成(chéng)本，同(tóng)时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利(lì)用自身品牌(pái)、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市(shì)场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来(lái)拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的产品销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销(xiā鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗o)量807.2万千升，同比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建(jiàn)设，并推(tuī)出(chū)多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈(liè)性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤(pí)等产品也相继上市(shì)；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端(duān)和超高端(duān)市(shì)场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表的大单(dān)品与特色(sè)产品组(zǔ)合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明显。华润啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全(quán)年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕京(jīng)啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部(bù)分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过其全资子公(gōng)司向(xiàng)山东景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业(yè)的目(mù)的是希望借助(zhù)白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓(huǎn)，但净利润(rùn)大多实现了(le)可观的增(zēng)长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其(qí)关(guān)厂裁(cái)员、变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年(nián)报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前(qián)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗正(zhèng)持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性确(què)认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为(wèi)国(guó)内(nèi)啤酒企业(yè)优(yōu)化经营(yíng)的常(cháng)用(yòng)手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交流会(huì)上就透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来公(gōng)司销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延续(xù)，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会同意政府对公司所属杨家群货(huò)场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益主要(yào)系公司取得处置(zhì)土地(dì)使用权等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公(gōng)司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投资(zī)有限公司(sī)及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其(qí)拥(yōng)有的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年约三(sān)成的(de)利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁(cái)员的(de)同(tóng)时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增(zēng)产能(néng)。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项目(mù)、喜力(lì)厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等(děng)，同时还有8个项目(mù)正式投产运(yùn)营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项(xiàng)目(mù)、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度(dù)报告(gào)中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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