财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(d我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门à)指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(gu我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门ó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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