本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银(yín)瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动(dòng)性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不过(guò)随(suí)着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，正是(shì)长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认(rèn)购(gòu)金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司(sī)拿到批(pī)文。除博时(shí)基金(jīn)外(wài)，万家基金的(de)北(běi)证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正式(s王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产hì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长期(qī)投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成份指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市(shì)场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除(chú)红(hóng)利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立(lì)，这使得北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善。从中(zhōng)观维度(dù)来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续(xù)释放(fàng)，北交所板块整体走(zǒu)势(shì)有望(wàng)持续向好。”北京(jīng)一(yī)大型公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年实现利润正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(yè)绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所两年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金(jīn)年(nián)内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两(liǎng)年定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，不(bù)过正是长线资金布局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较差(chà)的流动(dòng)性问题，市(shì)场(chǎng)制度性差(chà)异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者(zhě)门(mén)槛、扩大优(yōu)质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转板(bǎn)制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当(dāng)前(qián)的位置(zhì)，对(duì)于北交所的后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信(xìn)心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已(yǐ)经非(fēi)常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业(yè)绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来依然延续了(le)较快的增长速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去年(nián)四季(jì)度以(yǐ)来北交所出了不少政(zhèng)策(cè)利好，包括发(fā)布(bù)《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市(shì)场是加大了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了(le)，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供(gōng)给增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但(dàn)王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选择(zé)优质中(zhōng)小专精特新企业(yè)的(de)难(nán)度是(shì)相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估(gū)值水平(píng)相较于(yú)沪深(shēn)交(jiāo)易所明显低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北(běi)交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基(jī)金持(chí)仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增(zēng)持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个(gè)被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所流(liú)动性(xìng)随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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